Wiele lat temu w pewien wigilijny wieczór mały chłopczyk przez nieuwagę wpadł do worka z prezentami, z którym podróżował Święty Mikołaj. Chłopiec trafił na biegun północny, gdzie wychował się jako elf o imieniu Buddy (Will Ferrell). Z czasem urósł tak bardzo, że nie mógł już uchodzić za elfa. Wówczas postanowił wrócić do świata, z którego pochodzi i odnaleźć swoją prawdziwą rodzinę. Na poszukiwania wybiera się do Nowego Jorku. Nieznany mu świat najpierw go zachwyca, ale wkrótce dostarcza równie wielu rozczarowań. Podobnie jak na biegunie Buddy czuje się wyobcowany. Odnajduje wprawdzie ojca, Waltera (James Caan), lecz ten interesuje się wyłącznie zyskami swojej firmy i na dodatek wcale nie wierzy w to, że przybysz jest jego synem. Przygnębiony Buddy zaczyna wątpić w sens swojego istnienia. Wtedy nieoczekiwanie Święty Mikołaj wpada w poważne tarapaty. Wybawić z nich może go tylko oddany wychowanek.